Weiter hoch?

Eine heimliche Rallye.

Die US-Aktienmärkte sind seit einigen Wochen im Rallye-Modus. Interessanterweise findet dies in der täglichen Berichterstattung - noch - kein großes Echo. Der Nasdaq 100 hat heute ein neues Jahreshoch erreicht und damit seit Mitte Oktober um satte 10,6% zugelegt. Für einen Monat nicht schlecht...

Diese Nachricht bezieht sich auf die Meldung "Ausbruch?" vom 09.11.2005. Damals schrieb ich: Am 03. November ist der Nasdaq 100 - mit einem großen Gap Up - aus der sich gebildeten, bullishen Flagge nach oben ausgebrochen. Das noch offene Gap bei 1.594 Punkten würde genau mit einem Pullback auf die Oberkante der Bullenflagge zusammen fallen. Diese Konstellation verspricht Dynamik. Sollte dieses Gap nicht geschlossen werden und der Nasdaq 100 direkt nach oben durchziehen, würde dies viele Shortseller gewaltig unter Druck bringen, da im Bereich über 1.640 Punkte sicher haufenweise Stopp-Loss-Limite liegen werden. Dies könnte eine "brutale" Bewegung zur Folge haben. Unser Primärszenario hat sich bewahrheitet: Das Gap vom 03. November ist offen geblieben und der Nasdaq 100 ist - nach einer kurzen Seitwärtskorrektur - weiter nach oben ausgebrochen. Der Markt hat "den Weg des größten Schmerzes" eingeschlagen. Die Dynamik hat sich heute verstärkt. Viele Investoren warten weiterhin auf eine Korrektur um ihre Shortpositionen eindecken zu können bzw. ihre Untergewichtung zu neutralisieren. Zur Vorsicht mahnen jedoch weiterhin die marktbreiteren Indizes wie Dow Jones und S&P 500. Beide haben ihre Jahreshochs noch nicht überwinden können.

Fazit

Der fortgesetzte und direkte Ausbruch - ohne Gap Close - hat viele Investoren auf dem falschen Fuß erwischt. Die Untergewichtung in US-Aktien hat - wenn man diversen Statistiken und Umfragen Glauben schenken kann - ein extremes Level erreicht. Aus dieser Sichtweise steht einem weiter laufenden Anstieg nichts entgegen. Man hat den Eindruck, dass der Markt den Anlegern keine "besseren Preise" mehr gönnen will.